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日本机床对华出口订单下滑看不到触底迹象

2018/10/24

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贸易战

????? 日本机床工业协会(简称日工会)10月23日发布的9月机床订单额(确定值)显示,日本对中国的出口订单额同比减少22.0%,降至189亿日元。连续7个月低于上年。由于中美贸易摩擦等影响,在中国,减少投资的趋势正在扩大。目前仍看不到触底的迹象,日本机床企业的股价和业绩的下行风险正在加强。

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日本大型机床企业大隈9月对中国出口订单减少约3成(爱知县的总部工厂)

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????? “中国客户开始关注价格和性能”,用于汽车零部件制造等的自动车床厂商日本津上(Tsugami Corporation)的负责人亲身感受到在华业务情况的改变。

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????? 在因被称为“爆买”的中国订单而沸腾的最近1~2年,有些中国客户并不关注价格,表示“总之都卖给我们吧”。汽车相关等客户在意的是能否买到机床。这位负责人表示,称得上异常的严重卖方市场“已回归通常的洽谈”。

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????? 兄弟工业的负责人也表示,“来自中国的订单明显放缓”。该公司以家用缝纫机而闻名,但主要摇钱树之一是面向中国的机床。该公司的机床在中国被用于生产智能手机外壳,一直支撑该公司的业绩。然而如今贸易摩擦的逆风正在中国刮起。

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????? 从日本机床厂商大隈来看,欧美等外需整体维持强劲,但对中国出口由于汽车相关领域等订单低迷,9月订单同比减少了约3成。单价高的机型的销售下滑,在低价格机型上,购买多台的客户也在减少。

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????? 此前,中国市场减速的主要原因是智能手机等电子制造代工服务(EMS)的下滑,但目前影响似乎已经扩大至汽车和机器人产业等。大隈的社长花木义麿表示,“中国在中长期仍是增长市场,但今后半年左右客户或保持观望态度”。

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????? 日本机床工业协会统计显示,9月外需(出口)额增长1.1%,达到890亿日元。与时隔21个月低于上年的8月相比转为增长。由于9月在芝加哥举行的展会的效果,对美国出口增长27.4%,达到297亿日元,创出历史新高,欧美表现强劲。

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????? 另一方面,占外需2~3成的中国市场的疲软愈加明显。在对中国出口之中,面向电子制造服务等电子和精密设备的订单额同比下降62.9%,降至27亿日元。此外,更加接近经济实际情况的面对一般机械的订单额也下降15.6%,降至54亿日元。

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????? 从工厂自动化不可或缺的空压设备也能看出异变。野村证券的证券研究部长斋藤克史表示,台湾空压机器企业亚德客(AirTAC)2018年9月销售额比上年下降2%。

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????? 该公司销售额的9成来自中国大陆。截至2018年5月保持2~3成的增长,但进入6月后增速暴跌至1位数左右。斋藤指出,“针对中国的惩罚性关税启动是在7月,但(观察数据发现)在惩罚性关税启动一事敲定时影响就已经出现”。

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????? 被用于工业机器人和半导体制造设备等各种生产设备的精密减速器厂商哈默纳科(Harmonic Drive Systems)2018年7~9月订单额(单独)减少了约6成。

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????? 鉴于作为主要销售渠道的中国经济增长放缓影响,今后存在业绩恶化隐忧,因此机床概念股的股价呈现下跌态势。在10月23日的东京股票市场,发那科和东芝机械等的股价创出年初以来新低。

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????? 令市场相关人士记忆犹新的是,10月10日安川电机发布的2018财年(截至2019年2月)全年预期的下调。该公司专务执行董事村上周二表示,除了中美贸易摩擦外“中国企业资金周转的恶化也是设备投资转向观望的原因之一”。

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????? 三菱UFJ摩根士丹利证券的三浦诚一指出,“虽然中国政府有可能采取经济刺激举措,但产生效果需要较长时间”。对于今后全面启动的相关企业2018年4~9月的业绩发布,业绩受到的影响是否会像安川电机那样出现扩大,市场正变得敏感。

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????? 日本机床工业协会专务理事天野正义针对对中国出口订单提出看法称“很难说已经触底”。

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????? 显示出激化风险的中美摩擦的影响在多大程度上扩大?对各机床企业等来说,无法消除风险的状况或将持续一段时间。

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